Центробанк РФ на закрытом совещании с банкирами объявил о переходе к плавающему курсу рубля и отказе от интервенций в курсообразование, правда, только на период налоговых выплат в январе. Аналитики, впрочем, ожидают продолжения девальвации рубля в начале февраля, но уже в режиме "управляемого плавания" и с минимумом интервенций Банка России.
Второй день укрепления рубля начался с неофициальной легализации политики плавающего курса российской валюты. По сведениям "Коммерсанта", вчера утром Банк России провел закрытое совещание с руководством казначейств ряда банков, на котором объявил о переходе к плавающему курсу рубля на период налоговых выплат, который продлится до конца января. Так ЦБ фактически отказался от валютных интервенций, а рынок приготовился к самостоятельному определению курса. Причем в условиях дефицита рублевой ликвидности российская валюта приготовилась к стремительному взлету. Некоторые наблюдатели ранее прогнозировали, что ЦБ отправит рубль в "свободное плавание" в конце декабря.
Рубль "глотнул" свободы
Однако трейдеры отмечают, что действительного "свободного плавания" рубля сразу не получилось - в 10:30 мск в среду на рынке появился крупный покупатель валюты, тактика которого не отличалась от тактики Банка России. Покупатель удовлетворял заявки по цене корзины валют около 37 руб., что тормозило стремительный взлет рубля. По оценкам трейдеров, вчера банк присутствовал на рынке примерно 10-15 минут, купил $4-5 млрд и спас тем самым немалое количество игроков, которые спешили закрыть свои валютные позиции и зафиксировать прибыль.
После того как "тайный покупатель" ушел с рынка, началось настоящее "плавание" рубля, но уже с меньшим оборотом торгов. На рынке отмечалась высокая волатильность, от наблюдения которой нервы игроков не выдерживали и они закрывали длинные валютные позиции, что уменьшало давление на рубль. Есть мнение, что таким образом ЦБ просто-напросто наказывал валютных спекулянтов. По сведениям "Ведомостей", ЦБ проводил "собрание банкиров" и во вторник, где пожурил их за валютные спекуляции: многие банки использовали выделяемые на поддержание ликвидности кредиты ЦБ для операций "валютный своп". По словам источников издания, ЦБ пообещал пристально следить за "провинившимися", правда, о санкциях речи не было.
Прогнозы начинают сбываться
О "свободном плавании" рубля говорят уже давно. Еще в ноябре эксперты, на которых ссылался журнал SmartMoney, заявляли, что рубль при определенных усилиях ЦБ может быть готов к плавающему курсу к середине 2009 года. До этого, по их мнению, российская валюта должна была плавно снижаться, а после того как ее "отпустят на свободу", может резко подешеветь на 20-25%, а затем почти свободно - без больших интервенций ЦБ - колебаться в зависимости от цен на нефть и других факторов. Это позволит Центробанку снять с себя непосильную ношу постоянного поддержания курса и вмешиваться лишь время от времени, сохраняя международные резервы, отмечали эксперты.
Позднее "Русский Newsweek" со ссылкой на свои источники утверждал, что рубль отправят в "свободное плаванье" гораздо раньше. По информации издания, это должно было произойти в конце декабря.
Евгений Надоршин, аналитик НБ "Траст", считает, что основным недостатком плавающего курса рубля как раз является высокая волатильность, которую в последнее время более чем наглядно демонстрирует пара евро-доллар, спокойно разменивая по 10% за неделю то в одну, то в другую сторону. "Если же говорить о развивающихся экономиках, которые имели неосторожность "отпустить" свои валютные курсы, то у них были все основания для сожаления о содеянном, после того как их валюты за считанные дни сначала обесценились на 30%, а потом почти тут же на 10-20% подорожали. Очевидно, что стабильности внешнеторговым отношениям это не добавляет", - говорит Надоршин (весь комментарий эксперта читайте в доп. материале).
Девальвации еще не конец
Аналитики, на которых ссылается "Коммерсант", до начала февраля ждут нестабильности на валютном рынке и возможного дальнейшего укрепления рубля, но потом девальвация продолжится - уже в режиме "управляемого плавания" и с минимумом валютных интервенций со стороны Банка России.
То, что говорить о переломе тренда пока не приходится, подтверждает RB.ru Андрей Чернявский, консультант департамента Due Diligence НКГ "2К Аудит - Деловые консультации". Он отметил, что фундаментальных причин для роста российской валюты нет, однако темпы падения российской валюты в следующем месяце могут замедлиться. "Тем не менее, девальвационный потенциал российской валюты достаточно высок. Вероятно, в краткосрочной перспективе стоимость доллара приблизится к 35 руб., а евро - к 45 руб. В дальнейшем динамику курсовых колебаний будет определять конъюнктура сырьевых рынков и тенденций Forex - если ситуация сложится в пользу евро, то ЦБ будет сильнее девальвировать рубль к европейской валюте", - резюмирует эксперт.
Дина Савельева